8月24日，銀監(jiān)會正式發(fā)布《網(wǎng)絡借貸信息中介機構(gòu)業(yè)務活動管理暫行辦法》(以下簡稱“《辦法》”)，在業(yè)界看來，這意味著P2P網(wǎng)貸行業(yè)有了確定的監(jiān)管部門，行業(yè)的社會地位也得到了法律的認可。

然而，在欣喜過后，《辦法》中的一些規(guī)定，如對自然人、法人借款上限的規(guī)定，還是讓很多平臺直呼“壓力山大”，而該規(guī)定的具體落實，在業(yè)內(nèi)人士看來，也將面臨不小的挑戰(zhàn)。

20萬上限：讓行業(yè)普遍承壓

盡管此前，監(jiān)管層一直為包括網(wǎng)貸機構(gòu)在內(nèi)的互聯(lián)網(wǎng)金融定位為“普惠金融”，不過一直沒有給出具體的額度限制。而這次出臺的《辦法》，則試圖對網(wǎng)貸行業(yè)進行更為細致的量化監(jiān)管。

《辦法》規(guī)定，同一借款人在同一個平臺的借款上限為20萬元，同一個企業(yè)組織在同一個平臺的借款上限為100萬元，同一借款人在不同網(wǎng)貸機構(gòu)的借款上限為100萬元，同一個企業(yè)組織在不同網(wǎng)貸機構(gòu)的借款上限為500萬元。

面對這樣的限額規(guī)定，網(wǎng)貸行業(yè)的反映可謂“冰火兩重天”：一些從開始就定位于消費信貸、信用借款的平臺一片歡呼，而一些從事房屋抵押、企業(yè)融資的大額平臺則將遭遇不小的壓力。

中央財經(jīng)大學法學院教授、互聯(lián)網(wǎng)金融與民間融資法治研究中心執(zhí)行主任郭華對法治周末記者表示，作出限額規(guī)定，主要是基于分散風險、作為傳統(tǒng)金融機構(gòu)業(yè)務補充的考慮。

“由于網(wǎng)貸平臺征信不完善，完全依靠信用來保證小額為主的貸款，也會產(chǎn)生難以預料的大量不良貸款的風險，同時大數(shù)據(jù)技術、區(qū)塊鏈技術控制這種風險還未獲得成熟的經(jīng)驗，其中所謂的小額貸款風險依然很大?！惫A說。

不過，網(wǎng)貸天眼CEO田維贏預測，就目前的情況而言，單就對借款金額進行限制這一條規(guī)定，業(yè)內(nèi)八九成平臺目前難以滿足要求，為了實現(xiàn)合規(guī)，接下來將會是行業(yè)整個的高潮期。

網(wǎng)貸行業(yè)第三方機構(gòu)——網(wǎng)貸之家的統(tǒng)計數(shù)據(jù)也印證了這一點。網(wǎng)貸之家對網(wǎng)貸行業(yè)借款人借款金額是否符合監(jiān)管細則的要求進行了壓力測試，結(jié)果顯示：截至今年7月底，在納入統(tǒng)計的851家樣本平臺中，借款人人均待還金額20萬元以上的平臺數(shù)量占比達到72.74%，人均待還金額在100萬元以上的平臺數(shù)量，占比為46.06%。

而資本市場也對《辦法》作出了迅速的反應。以中國互聯(lián)網(wǎng)金融第一股“宜人貸”為例，其目前推出的極速模式、普通模式、公積金模式三款借款產(chǎn)品中，后兩者最高借款額度均超過《辦法》中的20萬元的限制，其業(yè)務也將面臨調(diào)整。受此影響，截至8月24日收盤，宜人貸當日股價也遭遇了暴跌，跌幅高達22.01%。

不過，為避免新規(guī)出臺后對行業(yè)造成較大的沖擊，《辦法》作出了12個月的過渡期安排，在過渡期內(nèi)，平臺可以采取清理整頓、分類處置等措施來實現(xiàn)合規(guī)發(fā)展。

爭議：額度限制是否必要

中央民族大學法學院教授、中國互聯(lián)網(wǎng)金融創(chuàng)新研究院副院長鄧建鵬認為，《辦法》對借款額度進行限制存在法律依據(jù)，也與既有法律和司法解釋相銜接，比如，最高人民法院此前發(fā)布的司法解釋即規(guī)定個人向公眾借貸，金額達到20萬元，機構(gòu)向公眾借貸達到100萬元以上，即可能觸及刑法中規(guī)定的“非法吸收公眾存款罪”。

盡管監(jiān)管機構(gòu)希望行業(yè)踐行“普惠金融”的心愿頗為迫切，但業(yè)界對限額仍有不同看法。

紅嶺創(chuàng)投是國內(nèi)成立較早的網(wǎng)貸平臺，其在業(yè)內(nèi)以大額標的、提供擔保著稱，盡管2015年以來隨著監(jiān)管政策不斷趨嚴，紅嶺創(chuàng)投也在謀求轉(zhuǎn)型，不過面對此次限額的規(guī)定，紅嶺創(chuàng)投董事長周世平還是持保留意見。

“從行業(yè)發(fā)展趨勢看，未來信用中介必不可少，因為傳統(tǒng)銀行仍然有大量企業(yè)的融資服務無法覆蓋，市場需求巨大，民間金融線下千百年一直存在，與其線下亂象叢生，不如放開搞活，既讓百姓多了投資渠道，也讓眾多企業(yè)獲得發(fā)展資金，信用中介只要做好嚴格監(jiān)管，利大于弊，應該鼓勵民間資本自擔風險投向?qū)嶓w經(jīng)濟?！敝苁榔秸f。

融金所創(chuàng)始人孫明達也認為，監(jiān)管層在出臺具體細則時，應該考慮不同地域人群不同的融資需求，一線城市和二線城市的限額是否應該有所區(qū)分。

“而且，對單一平臺限額無法滿足其融資需求的借款人，他們可能會尋求多個平臺融資，甚至轉(zhuǎn)向民間融資渠道，這樣不僅增加了借款人融資成本，也違背了普惠金融降低融資難度、融資成本的初衷。孫明達說。

落地關鍵：能否建成中央數(shù)據(jù)庫

盡管隨著《辦法》的出臺，限額要求將作為一項考核平臺是否合規(guī)的重要指標，但無論是學者，還是從業(yè)人士，多對該規(guī)定的執(zhí)行抱有疑慮。

一直以來，由于P2P平臺無法直接接入央行信用信息基礎數(shù)據(jù)庫，“信息孤島”現(xiàn)象頗為嚴重，這也成為一直困擾網(wǎng)貸行業(yè)發(fā)展的瓶頸。

孫明達就表示，限額規(guī)定對平臺信息共享和風控都提出了更高要求，平臺在對借款人進行審核時，如何確定其已獲取的融資金額，在實際操作中都會存在一定的難度。

中國社科院金融所法與金融室副主任尹振濤也認為，限額規(guī)定可能會在執(zhí)行中遭遇難點，由誰負責監(jiān)管和查詢借款人在其他平臺的借款情況仍存在執(zhí)行難點，而且該項查詢需要建立在已經(jīng)在全國范圍內(nèi)建立了網(wǎng)貸中央數(shù)據(jù)庫的基礎上，才能有效實施。

不過，記者了解到，近兩年來，一些行業(yè)自律協(xié)會正在致力于解決信息共享難題。2015年9月，中國支付清算協(xié)會上線了互聯(lián)網(wǎng)金融風險信息共享系統(tǒng)，開始接入一些組織機構(gòu)較為健全、風控措施相對完善、技術設施符合要求的互聯(lián)網(wǎng)金融平臺，旨在解決困擾行業(yè)已久的“黑名單”共享問題以及“一人多貸”現(xiàn)象。

今年，新成立的中國互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)協(xié)會，為了防范和降低行業(yè)信息風險，也編制了互聯(lián)網(wǎng)金融信用信息共享標準，來推動行業(yè)信用信息的共享。

不過，目前這些自律組織所建的信息共享系統(tǒng)僅服務于組織內(nèi)成員，相對于目前數(shù)以千計的網(wǎng)貸平臺，由于其接納的會員數(shù)量有限，因此還很難惠及更多的網(wǎng)貸平臺。

對此，尹振濤認為，應該在一年的過渡期內(nèi)，由銀監(jiān)會牽頭主導建立一個網(wǎng)貸行業(yè)的全國數(shù)據(jù)庫，然后在同央行征信數(shù)據(jù)庫進行對接，以實現(xiàn)單個借款人借款余額的查詢問題。

不過，在郭華看來，依據(jù)《辦法》規(guī)定，銀監(jiān)會只是負責行為監(jiān)管，而不針對主體進行監(jiān)管，因此涉及到主體數(shù)據(jù)報送、行業(yè)數(shù)據(jù)庫建立等事宜并不適合由銀監(jiān)會來牽頭主導。

郭華認為，《辦法》規(guī)定，參與網(wǎng)絡借貸的出借人與借款人都應當是網(wǎng)貸平臺核實的實名注冊用戶，同時，網(wǎng)貸平臺應當履行信息披露義務，在平臺履行好這兩項義務的基礎上，由行業(yè)協(xié)會牽頭組建網(wǎng)貸行業(yè)的信用信息系統(tǒng)更具有可行性。